中国共产党第十九（jiǔ）届中央委员会第（dì）五次全体（tǐ）会议于10月（yuè）26日至29日在北京召开。该会议（yì）上将研（yán）究制定国民经济和（hé）社会发（fā）展第十四个五年规划（huá）。对于（yú）“十四五”规划该有哪些期待？将带来哪些投资机会？看知名机构观点。

中信证券认为：“十四五”关注度保持高位。10月26日~29日的十九届五中（zhōng）全会（huì）将（jiāng）讨论“十四五”规划，除（chú）了近期市（shì）场已（yǐ）有预（yù）期的能源政策外，预计人口政策和科技兴国的（de）产业（yè）政策也将（jiāng）成（chéng）为市场（chǎng）关（guān）注焦（jiāo）点。核心（xīn）零部（bù）件、关键（jiàn）基础材料、先进（jìn）基础工艺（yì）、产业技术（shù）基础等“四基”领域（yù）有望（wàng）成为（wéi）产业政策重心。随着“十四五”规划（huá）、美国大选、疫情反复（fù）等事（shì）件落定，基本面进入（rù）真（zhēn）空期（qī），市场上（shàng）行的动力会（huì）进（jìn）一步强化。建议关注“十（shí）四五”主题中（zhōng）市场认知相（xiàng）对不（bú）足的（de）品种，包括产业政策相关的军工电（diàn）子、信（xìn）息（xī）安全、半导体和光模块；人口政策（cè）相关（guān）的母婴板块子行业。

华泰证券认为：“十（shí）四五（wǔ）”规划投资节奏也将（jiāng）分为（wéi）三个阶段，在规划酝酿期（2019-2020/10）相关产业指数出现较高超额收益，在预（yù）期兑现（xiàn）阶（jiē）段前期（qī）（2020/11-12）相关（guān）指数震荡，后期（2021年）相关产业指数相对（duì）上证综指回落，在实施（shī）阶段（2021年底-2025/10）相关产（chǎn）业指数超（chāo）额收益（yì）再度（dù）走强。当（dāng）前处在政策酝酿期，关（guān）注五方向投资机（jī）会，包括（kuò）市场前期关注的新能源、新能源汽车（chē）、国防军（jun1）工（gōng）、工（gōng）业互联网、粮食安全等方向（xiàng）；此外，根据近期国家出台的相关（guān）政策，乡村振兴（马产业、数字（zì）农村等）、智能建造（zào）和建筑工业化、工（gōng）业大数据（jù）、国企（qǐ）改（gǎi）革等方向或值得关注。

国信证券认为：本（běn）月底召开的五中（zhōng）全会将会研（yán）究（jiū）关于制定十（shí）四五（wǔ）规划，预计推动双循　环新（xīn）格局建设、大力（lì）发展科技创新仍将是政策主（zhǔ）线，相关政（zhèng）策受益板（bǎn）块景气度　有望改善，可以重点（diǎn）关注科技（jì）创新（xīn）、能（néng）源安全等方面（miàn）的（de）市（shì）场投资机（jī）会（huì）。

兴业证券建（jiàn）议：把握以“十四五”主要政策受（shòu）益方（fāng）向，新能源（光伏（fú）、风电、新（xīn）能源车）、军工、半导体等。经过了接（jiē）近3个月的调整后，科技成长（zhǎng）相（xiàng）关板块阶段性凸显一定性价比。叠加产业政策和“十四五”相关（guān）规（guī）划出台在即，科技（jì）成长有望（wàng）迎来风（fēng）险偏好（hǎo）提升窗口期。在当前位置，从结（jié）构和局（jú）部性出发，像光伏、军工等优质细分（fèn）赛道，景（jǐng）气向上的周期成（chéng）长股，中报业绩改善较为明显的（de）方向，筹码结（jié）构分布合理的值得重点（diǎn）关注（zhù）。其次，“十（shí）四（sì）五”规（guī）划有望（wàng）受益（yì），迎（yíng）来政策催化，如半导体（tǐ）链（liàn）条、新能源车链条等值得重点（diǎn）关注。大创（chuàng）新的科（kē）技创（chuàng）新是本（běn）轮长牛机会的（de）主线。

天风证券认为：十二五和十（shí）三五规划（huá）发（fā）布前后市场情绪都有所提振，但由于两次都处于弱市中，因此持续性（xìng）不（bú）强。两次战略（luè）新兴产业规（guī）划（huá）发布之后市场表现都比（bǐ）较（jiào）低（dī）迷，一方（fāng）面与（yǔ）当时的市（shì）场环境（jìng）有（yǒu）关，另（lìng）一方面（miàn）也与市场预期（qī）、利好（hǎo）兑现有关，5G、新材料等都在战略规（guī）划发布前提前反（fǎn）映。

国盛证券认为（wéi）：参考历（lì）史经验，五（wǔ）年规（guī）划发布前后市场表（biǎo）现大（dà）多（duō）向好（hǎo），并带来（lái）短期的（de）市场（chǎng）热（rè）点（diǎn）和结构性（xìng）机会。本（běn）次“十四五”规划尤（yóu）其重要（yào），肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技（jì）持久（jiǔ）战的历史（shǐ）使命（mìng）。当前我国经济（jì）发展，尤其是高科技（jì）产业（yè）的创新升级面临着（zhe）前所（suǒ）未有（yǒu）的外部（bù）制约。而下（xià）一个五年（nián）将成为我国打破（pò）科技枷锁（suǒ）、实（shí）现经济转（zhuǎn）型升（shēng）级的关键性时间窗口。也因此，本次“十四五”规划也将肩负历史使命，成为未来我（wǒ）国（guó）经济转型升级、打（dǎ）赢科（kē）技持久战的关（guān）键性纲领。

东北证券认为：“十四五”规划可能导（dǎo）向的军工、第三代半导（dǎo）体、光伏风电（diàn）、环保、免税和跨境电（diàn）商等，以及节能政（zhèng）策相关（guān）的《新能源汽车（chē）产业发展规划》等所导（dǎo）向的新（xīn）能源车仍是短期一两个季度市场所关注的主线方向。

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