文章来源：经济参考（kǎo）报

作为国企改（gǎi）革的重中之（zhī）重，下半年以来激（jī）励机制改革正在提速。据了解（jiě），今年以来（lái）上市国企共有15家“官宣”股权激励计划，山东、广东、上（shàng）海等地非上（shàng）市国企中长期激励试点增点扩（kuò）面，而科改示（shì）范行动等多项改革中激励改革也多是（shì）“标配”，手段呈现“百花齐放”的局面。

不（bú）过，专（zhuān）家（jiā）指出，目（mù）前我国国企的中长期激励大都处于试点和探索阶段，还需要与薪酬分（fèn）配、国资监管等（děng）多项（xiàng）制度改（gǎi）革协同推进，实（shí）现更（gèng）大的授权和（hé）突破。以三（sān）年行动为契机，国（guó）企改革冲锋号即将吹响，未（wèi）来深（shēn）化（huà）激（jī）励改（gǎi）革已（yǐ）成业（yè）内共识，这无疑将为我国（guó）国有企业（yè）发展（zhǎn）注入新动力，也将推动资本市场释放新（xīn）的红利。

日前（qián），国泰（tài）君安披露了公司A股限制性股票激（jī）励计划实施（shī）考核管理（lǐ）办法。按（àn）照此（cǐ）前发布的公（gōng）告，其拟向公司执行董事、高级管理（lǐ）人员以（yǐ）及其他核心骨干人员，共计451人，授予不超（chāo）过8900万股A股限制性股票，约占本计划公布时公司股本总（zǒng）额的1.00%。“迈（mài）出上海国资委金融国企综合改（gǎi）革（gé）第一步。”中泰证券发布研报称。

这并不是个例。Wind数据显示，截至8月（yuè）20日，今年内A股共（gòng）有15家上市国企发（fā）布了股（gǔ）权（quán）激励公告，其中包括了4家（jiā）央企国资控股、5家（jiā）省属国资控股、6家地（dì）市国资控股。而激励（lì）标的物包括上市公（gōng）司股票和股票期权等。共有（yǒu）8项（xiàng）股权激（jī）励已经实施，3项由（yóu）董事会提（tí）出预案（àn），2项经国资委（wěi）批准，还有（yǒu）1项经（jīng）过（guò）股东大会（huì）通过。值得（dé）注意的是，7、8两月，上市国企（qǐ）股（gǔ）权激励计划密集落地，长（zhǎng）安汽（qì）车、银座股（gǔ）份、厦门国贸（mào）等7家（jiā）上市国（guó）企相继（jì）发布，占到（dào）了年内总发布数的46%。

与（yǔ）此同时，针对非上市（shì）国（guó）企的中长期激（jī）励试点也在持续推进（jìn）。在日前山东省（shěng）政府新（xīn）闻办（bàn）举（jǔ）行的（de）新闻（wén）发（fā）布会上，山东省副省长凌文表示，中（zhōng）长期激励（lì）增点扩面，符合条件的10户省属企业控股的上（shàng）市公司全部实施股权激励，占总数（shù）的近四分之一。上（shàng）半年新确定154户权属（shǔ）企业开展非上市公司（sī）中（zhōng）长期激励试点（diǎn），试点（diǎn）企业累计（jì）达（dá）到195户，覆盖（gài）面达7.6%。指导3户符合（hé）条件的科技型企业实施了股权（quán）和分红激（jī）励。

湖南省近（jìn）几年（nián）来积极研（yán）究（jiū）和推动国有企业期股（gǔ）、期权等中长期激励措（cuò）施。广东省（shěng）则提出了以“模拟股票（piào）”为主（zhǔ）的中长期激励模式。深圳国资（zī）委推进核心员（yuán）工持股计划，取得了（le）较为明显的成效（xiào）。

而从目（mù）前推进（jìn）的科改示范行动、双百行动等各项改革（gé）来看，激励改革应用较为广泛，实现员工与企（qǐ）业利益捆绑，以此建立价值共创、风险共（gòng）担、利（lì）益共享等机制。例如，中（zhōng）国石（shí）油集团工程技（jì）术研究（jiū）院北（běi）京石油机械有（yǒu）限公司“科（kē）改示范（fàn）行动（dòng）”三年实施方案（àn）提出（chū），2020年要建立具（jù）有愿景期盼的（de）分类中长期激励机制。

“目前国企激励的手（shǒu）段因（yīn）企业的类（lèi）型和性质的不同（tóng）呈现出不同特点，主要以货币为主（zhǔ），辅以（yǐ）员工持（chí）股、股权激励、分红（hóng）激励等中长期激（jī）励手段。”国家（jiā）发改委经（jīng）济体制与管（guǎn）理（lǐ）研（yán）究（jiū）所企业研（yán）究（jiū）室副主任李红娟表示（shì），针对国（guó）有科技型企业，实（shí）施中（zhōng）长期激励，可以采用项目（mù）分红和岗位分红（hóng）模式，以及超额利润分享和虚拟股权。部分传统行业则可以在推进（jìn）混（hún）合所（suǒ）有制（zhì）改革过程中，一并推进员工持股激励计（jì）划（huá）。

中央全面深化改革委员会第（dì）十四次会议（yì）审议通过了（le）《国企改革三（sān）年行动方案（2020－2022年）》。业内人（rén）士都认为，下一步要把健全（quán）改革主体各方激励相容机（jī）制摆（bǎi）在更突（tū）出的位（wèi）置。

“激励机制改革是国有企业改革的重要组成部分（fèn），是各项改革深化（huà）推进的催化剂，也是各项（xiàng）改革举措（cuò）目标得以实现的（de）重要保障（zhàng）。”刘兴国表示，一方（fāng）面，没有科学合理激励机制的（de）支持，国有企业（yè）的管理者与员工，可能（néng）会缺乏落实改革举措（cuò）的动力与积极性（xìng），甚至可（kě）能会给改革设置人（rén）为（wéi）障（zhàng）碍（ài）。另一（yī）方面，其他各项改革（gé）的（de）实施，实际上只是为激（jī）发国有企业发展（zhǎn）潜力（lì）、释（shì）放活（huó）力、提升效率效益（yì）创造了（le）良好（hǎo）外部条件，而最终（zhōng）完成潜力激发、活力（lì）释放与效（xiào）率效益改（gǎi）善，还在于科学合理激（jī）励机（jī）制的建立（lì）。

据国资（zī）委5月30日披露的数据显示，党（dǎng）的十九（jiǔ）大以来，共有53家（jiā）央企控股的119家上市公司有效实施了股权激励，虽然（rán）较之前（qián）取得明（míng）显（xiǎn）进展，但（dàn）总体（tǐ）上中央企业控股境内外（wài）上（shàng）市公司中，只有不到30%实施（shī）了股权激励，覆盖面还有待进（jìn）一步扩大。

刘兴国指（zhǐ）出，目前看，股权激励的实施（shī），确实在很大程度上提（tí）升了（le）国有企业活力，促进了国有企（qǐ）业（yè）绩（jì）效的改善。但其不（bú）足（zú）之处在于，现（xiàn）有（yǒu）的股权（quán）激励（lì）措施，实施（shī）的条件要求高，而（ér）且（qiě）实施（shī）范围受限。下一步的改革（gé），一是（shì）要灵活（huó）采用（yòng）更多科学高效（xiào）的（de）、符（fú）合新（xīn）时代（dài）要求（qiú）的激励措施；二是（shì）要允（yǔn）许更（gèng）多国有企业，原则上应该允许所（suǒ）有国（guó）有企业根据实际情况，建立科学合理的激励机（jī）制；三是（shì）要适当放宽激励幅度（dù）的限制性规定，允许业（yè）绩优秀的国有企业采（cǎi）取更（gèng）大力度的激励举措。

“目前政策（cè）以及配（pèi）套制度的建设（shè）尚在完善中，中长期激励（lì）大都处于试点和（hé）探（tàn）索阶段，还需要更大的授权和突破。”李（lǐ）红娟也表示，国企激励机制的有效建立和实施，还需与干部人（rén）事管理制度改革、薪酬（chóu）分配制度改革、国资（zī）监（jiān）管制度（dù）改革、职业经理（lǐ）人制度（dù）改革等协同（tóng）推（tuī）进，从制度上进行系统化设计，从法律政（zhèng）策上进行适度松绑和（hé）授权，逐步建立起激励与约（yuē）束相结合的中长期激励制度，充分释放国企员工创新（xīn）热情和改革激情。